Option Handel Der Vix

4 Wege zum Handel Die VIX Die eine Konstante an den Aktienmärkten ist Veränderung. Anders gesagt, Volatilität ist ein ständiger Begleiter für Investoren. Seit der Einführung des VIX-Index mit den späteren Futures und Optionen haben die Anleger die Möglichkeit gehabt, diese Messung der Anlegerstimmung in Bezug auf die zukünftige Volatilität zu handeln. Gleichzeitig haben viele Anleger mit Blick auf die generell negative Korrelation zwischen Volatilität und Börsenperformance versucht, Volatilitätsinstrumente zur Absicherung ihres Portfolios zu nutzen. Leider ist es nicht ganz so einfach und während Investoren mehr Alternativen als je zuvor haben, gibt es eine Menge Nachteile für die gesamte Klasse. Angemeldet bleiben? Verbessern Sie Ihren Handel mit den Werkzeugen von heutigen Top-Online-Broker. Ein fehlerhafter Ausgangspunkt Ein wesentlicher Faktor bei der Beurteilung von Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs), die an VIX gebunden sind, ist VIX. VIX ist das Tickersymbol, das sich auf den Börsenvolatilitätsindex der Chicago Board Options Exchange bezieht. Während oft als ein Indikator für die Börsenvolatilität (und manchmal auch als Fear Index), die nicht ganz richtig dargestellt. VIX ist eine gewichtete Mischung der Preise für eine Mischung von SampP 500 Indexoptionen, aus denen implizite Volatilität abgeleitet wird. In plain (er) Englisch, VIX wirklich misst, wie viel Menschen bereit sind, zahlen, um zu kaufen oder zu verkaufen SampP 500, mit dem mehr sind sie bereit zu zahlen, was mehr Unsicherheit. Dies ist nicht das Black Scholes-Modell. Mit anderen Worten, und es muss wirklich betont werden, dass die VIX ist alles über implizite Volatilität. Was mehr ist, während VIX am häufigsten auf einer Spot-Basis gesprochen wird, enthält keiner der ETFs oder ETNs dort VIX-Volatilität. Stattdessen handelt es sich um Sammlungen von Futures auf der VIX, die die Performance von VIX nur annähernd annähern. SEHEN: Der Volatilitätsindex: Lesemarktsentiment Ein Host of Choices Das größte und erfolgreichste VIX-Produkt ist das iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (ARCA: VXX). Diese ETN hält eine lange Position im ersten und zweiten Monat VIX-Futures-Kontrakte, die täglich rollen. Da es in längerfristigen Verträgen eine Versicherungsprämie gibt, erlebt die VXX eine negative Rendite (grundsätzlich bedeutet dies, dass langfristige Inhaber eine Rentenrückzahlung sehen werden). Was mehr ist, weil die Volatilität ein Mittelwertsteigerungsphänomen ist, handelt es sich bei VXX oft darum, in Perioden geringerer Volatilität (Preiserhöhung in der Erwartung einer erhöhten Volatilität) und in Perioden hoher Volatilität (Preisschwankungen bei niedriger Volatilität) ). Der iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (ARCA: VXZ) ist strukturell ähnlich dem VXX, aber er hält Positionen im vierten, fünften, sechsten und siebten Monat VIX-Futures. Dementsprechend ist dieses viel mehr ein Maß für zukünftige Volatilität und es neigt dazu, ein viel weniger volatiles Spiel auf Volatilität zu sein. Diese ETN hat typischerweise eine durchschnittliche Laufzeit von etwa fünf Monaten und die gleiche negative Rendite gilt - wenn der Markt stabil ist und die Volatilität niedrig ist, wird der Futures-Index Geld verlieren. Für Investoren, die ein höheres Risiko suchen, gibt es höhere Alternativen. Die VelocityShares Daily zweimal VIX Short-Term ETN (ARCA: TVIX) bietet mehr Hebel als die VXX, und das bedeutet höhere Renditen, wenn VIX nach oben geht. Auf der anderen Seite weist dieses ETN das gleiche negative Roll-Rendite-Problem plus eine Volatilitäts-Lag-Emission auf - mit anderen Worten, dies ist eine kostspielige Position zum Buy-and-Hold und sogar für das eigene Produktblatt der Credit Suisse (NYSE: CS) auf TVIX Staaten, wenn Sie Ihre ETN als langfristige Investition halten, ist es wahrscheinlich, dass Sie alle oder einen wesentlichen Teil Ihrer Investition verlieren. Dennoch gibt es auch ETFs und ETNs für Anleger, die die andere Seite der Volatilitätsmünze spielen wollen. Der iPath Inverse SampP 500 VIX Short-Term ETN (ARCA: XXV) schaut grundsätzlich die Performance des Kurzschlusses der VXX nach, während der VelocityShares Daily Inverse VIX kurzfristig ETN (ARCA: XIV) Eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von einem Monat VIX Futures. Hüten Sie sich vor dem Lag Investors angesichts dieser ETFs und ETNs sollten erkennen, dass sie nicht große Proxies für die Leistung der Stelle VIX. Tatsächlich erforschten die einmonatigen ETN-Proxys die jüngsten Perioden der Volatilität im SampP 500 SPDR (ARCA: SPY) und die Veränderungen im Spot VIX, während die Hälfte der täglichen VIX-Bewegungen etwa ein Viertel bis die Hälfte der VIX - Noch schlimmer. Der TVIX mit seiner zweimaligen Hebelwirkung verbesserte sich zwar (entspricht etwa der Hälfte bis drei Viertel der Performance), stellte aber konsequent weniger als das Doppelte der Leistung des regulären Monatsinstruments zur Verfügung. Darüber hinaus, aufgrund der negativen Roll-und Volatilität Verzögerung in der ETN, hielt zu lange nach den Perioden der Volatilität begann erheblich erodieren Renditen. Die Bottom Line Wenn die Anleger wirklich auf die Volatilität des Aktienmarktes setzen oder sie als Absicherung nutzen wollen, sind die VIX-bezogenen ETF - und ETN-Produkte akzeptable, aber sehr fehlerhafte Instrumente. Sie haben sicherlich eine starke Bequemlichkeit Aspekt für sie, wie sie handeln wie jede andere Aktie. Das heißt, die Anleger, die das Volatilitätsspiel wirklich spielen möchten, sollten tatsächliche VIX-Optionen und Futures sowie erweiterte Optionsstrategien wie Straddles und Strangles auf dem SampP 500 berücksichtigen. Nutzen Sie den Investopedia Stock Simulator, um die in dieser Aktienanalyse genannten Aktien zu handeln, Risk freeIntroducing Die VIX-Optionen Die Handelsvolatilität ist für Optionshändler nicht neu. Die meisten Option Trader verlassen sich stark auf Volatilität Informationen, um ihre Trades zu wählen. Aus diesem Grund ist der Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index. Mehr bekannt durch seine Ticker-Symbol VIX, wurde ein beliebtes Trading-Tool für Options-und Equity-Trader seit seiner Einführung im Jahr 1993. Bis vor kurzem traderten Händler regelmäßige Aktien-oder Index-Optionen Handel Volatilität, aber viele schnell erkannte, dass dies nicht die besten Methode. Am 24. Februar 2006 rollte die CBOE Optionen auf der VIX, so dass Investoren eine direkte und effektive Möglichkeit zur Nutzung der Volatilität. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die vergangene Performance des VIX und diskutieren die Vorteile der VIX-Optionen. Siehe: Festlegung der Marktrichtung mit VIX Was ist das VIX Der VIX ist ein implizierter Volatilitätsindex, der die Erwartungen der Märkte auf die 30-Tage-SampP 500-Volatilität impliziert, die implizit in den Preisen der kurzfristigen SampP-Optionen liegen. VIX-Optionen bieten Tradern die Möglichkeit, Volatilitäten zu handeln, ohne die Kursveränderungen des zugrunde liegenden Instruments, Dividenden, Zinssätze oder die Zeit bis zum Auslaufen zu beeinflussen - Faktoren, die Volatilitätsgeschäfte mit regelmäßigen Aktien - oder Indexoptionen beeinflussen. VIX-Optionen erlauben es Tradern, sich fast ausschließlich auf die Handelsvolatilität zu konzentrieren. Diversifikation Händler haben die VIX sehr nützlich im Handel gefunden, aber jetzt bietet sie hervorragende Möglichkeiten für Hedging und Spekulationen. Es kann auch ein ausgezeichnetes Werkzeug bei der Suche nach Portfolio-Diversifizierung sein. Diversifikation, die die meisten Menschen für eine gute Sache halten, ist nur dann sinnvoll, wenn die verwendeten Instrumente nicht korreliert sind. Mit anderen Worten, wenn Sie 10 Aktien besitzen und sie neigen dazu, zusammen zu bewegen, dann sind Sie wirklich arent diversifiziert überhaupt. Ein weiterer Vorteil der VIX ist ihre negative Korrelation mit dem SampP 500. Nach der CBOE-eigenen Website hat sich der VIX seit 1990 gegenüber dem SampP 500 Index (SPX ) 88 der Zeit. Im Durchschnitt ist VIX an Tagen gestiegen, als SPX 3 oder mehr fiel. Dies macht es zu einem ausgezeichneten Diversifizierung-Tool und vielleicht die beste Markt-Katastrophen-Versicherung. Kaufen VIX-Anrufe scheint eine noch bessere Absicherung gegen Tropfen auf dem Markt (SampP) als Kauf SPX puts. Die Grafik in Abbildung 1 zeigt, wie sich der VIX beim SPX in großen Bewegungen gegen den SPX bewegt. Im Jahr 2008 erreichte die VIX ihren höchsten Abschluss bei 80,86. Spekulation Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, handelt es sich bei dem VIX um einen bestimmten Bereich. Es geht um 10 herum, denn wenn es auf Null gehen würde, würde das bedeuten, dass die Erwartung für keine tägliche Bewegung in der SPX war. Auf der anderen Seite ist die VIX nach oben auf rund 80 gestiegen, wenn der SPX gesunken ist, aber für den VIX zu bleiben würde bedeuten, dass die Markterwartung war für sehr große Veränderungen über einen längeren Zeitraum. Das macht den neuen VIX auch hervorragende Spekulationsinstrumente. Der Kauf von Anrufen (oder Bull-Call-Spreads oder Verkauf von Bull-Put-Spreads), wenn die VIX-Bottoms Out kann dazu beitragen, ein Händler Kapitalisierung auf bewegt sich in Volatilität oder unten in der SampP 500. Ebenso kaufen Putten (oder tragen Put Spreads oder verkaufen Bär Call Spreads) kann helfen, ein Händler Kapitalisierung auf Bewegungen in die andere Richtung. Ein weiterer Faktor, der die Effektivität von VIX-Optionen für Spekulanten erhöht, ist ihre Volatilität. Nach Angaben der CBOE betrug die Volatilität für das VIX selbst mehr als 80 für 2005, verglichen mit etwa 10 für SPX, 14 für den Nasdaq 100 Index (NDX) und etwa 32 für Google. Der Wert der Optionen ist nicht direkt von der Spot-VIX, sondern ist der Forward-Wert mit der aktuellen und der nächsten Monatsoptionsvolatilität für den VIX-VIX niedriger als der des VIX-Spots (ca. 46 für 2005). Allerdings ist dies immer noch höher als die meisten Aktienoptionen gibt. Ein Instrument, das in einem Bereich tätig ist, kann nicht auf Null gehen und hat eine hohe Volatilität, kann hervorragende Handelschancen bieten. VIX Facts Im Gegensatz zu den standardmäßigen Aktienoptionen, die am dritten Freitag im Monat auslaufen, laufen die VIX-Optionen an einem Mittwoch jeden Monat aus. Es besteht keine Frage, dass diese Optionen genutzt werden und somit eine gute Liquidität bieten. Nach der CBOE-Website, als VIX-Optionen im Jahr 2006 gestartet wurden, setzte CBOE einen neuen eintägigen Handelsrekord in Optionen auf der VIX am 29. März 2006. wenn 31.481 Verträge gehandelt. Für den gesamten März 2006 - der erste volle Handelsmonat für VIX-Optionen - belief sich das Gesamtvolumen auf 181.613 Kontrakte mit einem durchschnittlichen Tagesvolumen von 7.896. Ende März lag das offene Interesse bereits bei sehr gesunden 158.994 Kontrakten. Im Februar 2012 lag das Volumen bei Optionen über 200.000. Die Bottom Line All dies bedeutet, dass Option Trader haben nun ein neues Instrument, um ihre Handels-Arsenal hinzuzufügen, eine, die Volatilität isoliert, handelt in einem Bereich, hat eine hohe Volatilität von eigenen und kann nicht auf Null gehen. Für diejenigen, die neu Optionshandel sind, sind die VIX-Optionen noch spannender. Die meisten Menschen, die sich auf Volatilität Handel sind sowohl Kauf und Verkauf von Optionen, aber neue Händler finden oft, dass ihre Maklerfirmen ihnen nicht erlauben, Optionen zu verkaufen. Durch den Kauf von VIX-Anrufen oder Puts (oder Spreads) können neue Trader nun Zugang zu Volatilitätsgeschäften erhalten. Weitere Informationen finden Sie unter Volatilität - die Geburt einer neuen Anlageklasse. und Volatilitätsindex Deckt Markt Bottoms. 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