SampP 500 Optionen auf Futures: Profitieren Sie vom Time-Value-Zerfall Eine Möglichkeit, SampP-Futures mit begrenztem Risiko zu handeln, ist das Schreiben von Credit Spreads unter Verwendung von SampP 500 Futures-Optionen. Ein Stier setzen Kreditstreuung ist mein bevorzugter Handel, aus Gründen, die unten klar werden. Unter anderen Vorteilen können diese tiefen Out-of-the-money Put-Spreads mit Bärenkredit-Spreads kombiniert werden. Indem diese beiden in Verbindung miteinander verwendet werden, kann ein Händler die Laufleistung von den Margin-Anforderungen maximieren und die Downside-Exposition minimieren. (Für eine vollständige Erklärung der Bär und Stier Credit Spreads finden Sie unter Vertical Bull und Bear Credit Spreads. Sie können auch über SampP 500 Futures-Optionen im Werden fließend in Optionen auf Futures.) Die beste Zeit, um tiefe Out-of-the - Geld gesetzt Credit Spreads ist, wenn die SampP 500 überverkauft wird. Diese Positionen profitieren, wenn der Markt höher abschreitet, mäßig niedriger oder gleich bleibt - diese Vielseitigkeit ist ein großer Vorteil gegenüber Optionskauf-Strategien, die gewinnbringend innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens einen wichtigen Schritt in die richtige Richtung erfordern . Credit Spreads Gewinn, wenn sie aus dem Geld auslaufen oder wenn sie in das Geld von weniger als die ursprüngliche Höhe der Prämie gesammelt, wenn der Spread (minus Provisionen) erhoben wird. Die Zeitprämie (Nettooptionswert), die Sie sammeln, wenn Sie einen Spread einrichten, wird auf Null sinken, wenn der Spread nach Ablauf des Sperrbetrages aus dem Geld bleibt. Die ursprünglich vereinnahmte Prämie wird somit als Gewinn verbucht. Denken Sie daran, dass diese Spreads kann früh für einen teilweisen Gewinn geschlossen werden. Sie können auch bei einem Verlust geschlossen werden, sollten sie zu nahe an das Geld, und sie können weiter aus dem Geld, wo sie hoffentlich nicht mehr wertlos auslaufen können. Es gibt zwei Möglichkeiten, SampP-Put-Spreads anzuwenden. Eine Möglichkeit ist ein gewisses Maß an Markt-Timing, und der andere Ansatz ist einfach ein vierteljährliches System, das den Trend auf dem Markt ignoriert (wir werden hier nicht auf die letztgenannte Methode eingehen). Der Handel, den ich unten präsentiere, basiert auf der Identifizierung einer überverkauften Zone für den breiten Markt (SampP 500), was ein gewisses Maß an Markt-Timing bedeutet. Um mit einem dieser Ansätze erfolgreich zu sein, müssen Sie unbedingt strenge Geld-Management-Techniken. Ich mag eine Put-Ausbreitung, wenn der Markt überverkauft ist (der Verkauf ist zu weit gegangen) zu etablieren, weil dies meine tiefe out-of-the-money verbreitet viele wiggle Zimmer, wenn meine Meinung auf dem Markt falsch ist. Und da der Markt ist überverkauft, wenn wir die Verbreitung zu erheben, sammeln wir maximale Prämie. Prämien neigen dazu, gepumpt werden, da erhöhte implizite Volatilität bei Verkauf Offs, eine Funktion der steigenden Angst und steigende Nachfrage von Put Käufer. Grundsätzlich ist die Idee, die tiefe Out-of-the-money gesetzt zu verbreiten, wenn wir in der Nähe eines technischen Marktes unten sind. Wo wir eine höhere Erfolgswahrscheinlichkeit haben. Werfen wir einen Blick auf ein aktuelles Beispiel eines SampP 500 Futures-Optionen gesetzt Credit Spread. Verkaufen Pumped-Up Premium Meiner Meinung nach, wenn die Aktienmärkte sind in einem Sell-off und einem genauen Boden ist anyones Vermutung, könnte es dennoch genug Indikatoren blinken ein technischer Boden zu rechtfertigen eine Put-Credit-Spread. Einer der Indikatoren ist das Niveau der Volatilität. Wenn implizite Volatilität steigt, so tun die Preise von Optionen: das Schreiben einer Spread hat einen Vorteil zu einem solchen Zeitpunkt. Die Prämie auf die Optionen wird auf überdurchschnittliche Werte hochgepumpt, und da wir Nettoverkäufer der Optionsprämie sind, wenn wir einen Put-Credit-Spread etablieren, sind wir folglich Nettoverkäufer von überbewerteten Optionen. Mit Stimmungsindikatoren wie CBOE putcall Verhältnis Indikatoren schreien überverkauft, können wir nun auf einige mögliche Ausübungspreise von SampP 500 Put-Optionen zu sehen, ob es ein riskreward Bild können wir tolerieren. Unser Beispiel konzentriert sich auf die Bedingungen von Juli 2002 für den September SampP 500 Futures, die bei 917,3 in der Handelssitzung am 12. Juli 2002 geschlossen, nach drei aufeinander folgenden Tage und sechs der vorangegangenen sieben Wochen waren unten. Da es so viel Verkauf (die SampP 500 fiel um mehr als 10 seit März), konnten wir zuversichtlich, dass wir ein gewisses Maß an Kissen hatten, sobald wir in unsere Put-Spread. Vor der Gründung einer tiefen Out-of-the-money Put-Spread, ich in der Regel zu sehen, die CBOE putcall Verhältnisse gut in die überverkaufte Zone. Da ich zufrieden bin, dass diese Bedingungen erfüllt sind, ziehe ich es vor, etwa 12 aus dem Geld zu gehen, um meine Put-Ausbreitung zu etablieren. Meine Faustregel besteht darin, für jede Ausbreitung, die ich drei Monate vor Ablauf der Frist schreibe, 1000 (im Durchschnitt) zu sammeln. Die Höhe der Spreads, die Sie festlegen, hängt von der Größe Ihres Kontos ab. Die Marge, die erforderlich ist, um diese Art von Handel zu initiieren, liegt in der Regel zwischen 2.500 und 3.500 pro Streubreite, kann aber erheblich steigen, wenn der Markt sich gegen Sie bewegt. Daher ist es wichtig, ausreichend Kapital zu haben, um mit dem Handel zu bleiben oder Anpassungen vorzunehmen. Wenn der Markt sinkt um ein weiteres 5, sobald ich in den Handel bin, schaue ich auf den Handel zu schließen und rollen sie niedriger, was bedeutet, einen Verlust auf der Strecke zu nehmen und schreiben Sie es erneut für genügend Prämie, um meinen Verlust zu decken. Ich schaue dann, um eine weitere Ausbreitung zu schreiben, um ein neues Nettoguthaben zu erzeugen. Rolling kann die Margin-Anforderungen senken und den Handel aus Schwierigkeiten herausziehen. Dieser Ansatz erfordert ausreichend Kapital und sollte mit Hilfe eines sachkundigen Maklers, die den Handel für Sie mit Füllung oder Tötung und Limit Orders arbeiten können getan werden. Ein SampP 500 Bull Put Verbreitung Wenn Sie sich die September 2002 Put-Optionen auf SampP 500 Futures, sehen Sie dort waren einige sehr dicke Prämie zu diesem Zeitpunkt zu verkaufen. Wir könnten eine Put-Spread mit dem 800 x 750 Ausübungspreis, die etwa 12 aus dem Geld. Die nachstehende Tabelle 1 enthält die Preise für einen solchen Spread, der auf der Abwicklung von September-Futures am 12. Juli 2002 bei 917,30 basiert. Beachten Sie, dass die Höhe der Prämie gesammelt für nur eine Ausbreitung ist. Jeder Punkt der Prämie ist 250 wert. Wir verkauften den September an den 800 Streik für 3.025 und kaufen den September an den 750 Streik für 1.625, die ein Nettoguthaben in unserem Handelskonto verließen, oder ein Nettooptionswert gleich 1.400 . Wenn wir nichts getan hätten und dieser Handel vollständig im Geld abgelaufen war (September-Futures bei oder unter 750), wäre das maximale Risiko 12.500 minus der ursprünglichen Prämie gesammelt worden, oder 11.100. Wäre der Spread nutzlos abgelaufen, hätten wir den gesammelten Prämienbetrag als Profit halten können. Denken Sie daran, dieses Beispiel ist exklusive Provisionen oder Gebühren, da sie je nach Konto Größe oder Brokerfirma variieren können. Damit die Verbreitung wertlos (und damit ein voller Sieger) abgelaufen war, mussten die September-SampP-Futures am 20. September 2002 über 800 liegen. Wenn sich die Futures in der Zwischenzeit um mehr als 10 oder die Ausbreitungsdoppler verringern Im Wert, werde ich im Allgemeinen schauen, um die Ausbreitung und Platz im unteren und manchmal zu einem entfernteren Monat zu entfernen, um die anfängliche potenzielle Rentabilität zu behalten. Das Risiko-Rendite-Profil dieser Spread-Größe (50 Punkte) ist nur sinnvoll, wenn Sie Ihre Verluste begrenzen und die Position nicht in das Geld bekommen. Während nur ein Beispiel, diese tiefe Out-of-the-money Put-Spread veranschaulicht die grundlegende Einrichtung, die mehrere wichtige Vorteile hat: Durch die Verwendung einer Ausbreitung anstatt nackte Optionen zu schreiben. Wir eliminieren das unbegrenzte Verlustpotential. Da wir diese zu schreiben, wenn der Markt überverkauft ist und die Spreads sind tief aus dem Geld, können wir falsch in Richtung Markt Richtung (zu einem gewissen Grad) und immer noch gewinnen. Wenn der Markt eine technische Basis und Rallyes höher etabliert, können wir zur rechten Zeit Bein in eine Call Credit Spread, um zusätzliche Prämie zu sammeln. Da Futures-Optionen das System verwenden, das als SPAN-Margin bekannt ist, um Margin-Anforderungen zu berechnen, gibt es normalerweise keine zusätzliche Gebühr für den zweiten Spread, wenn das Risiko gleich oder kleiner ist. Dies liegt daran, dass die Anruf-und Put-Spreads nicht beide im Geld auslaufen können. Indem wir diese an technisch übertriebenen Punkten schreiben, sammeln wir aufgeblähte Prämie, die durch erhöhte Investorenfurcht während Marktabschwüngen verursacht wird. Die Bottom Line Es ist erwähnenswert, dass tiefe Out-of-the-money Put-Spreads können als Alternative auf Dow Futures Optionen platziert werden. Dow-Spreads erfordern weniger Marge als SampP Futures-Optionen und wäre besser für jene Investoren mit kleineren Handelskonten. Egal, ob Sie Dow - oder SampP-Futures-Optionen handeln, Sie benötigen solide Money-Management und die Fähigkeit, sorgfältig überwachen die Netto-Optionen Wert und den täglichen Preis der zugrunde liegenden Futures, um festzustellen, ob Anpassungen erforderlich sind, um einen Trade von potenziellen Schwierigkeiten zu retten.- 2001: Band 10, Nr. 5 Die Schreibweise, den SampP 500 Index zu handeln Es gibt viele Weisen, den SampP Aktienindex zu handeln, aber es gibt nur eine Weise, die ich von dem kenne, hat eine 90-Prozent-Genauigkeit ratemdashselling tief aus dem Geld setzte Spreads using Optionen auf SampP Futures. Diese vierteljährliche SampP-Option Strategie hat ein begrenztes Risiko und erfordert viel weniger Marge als Kauf oder Verkauf der SampP Futures direkt oder Verkauf von nackten Optionen. Ein sehr schönes Merkmal dieser Trading-Strategie ist außerdem die winzige Menge an Arbeit, die sie braucht, sowie den psychologischen Komfort, nur 10 Prozent Ihrer Trades zu verlieren. Solange durchschnittliche Verluste auf die Verlierer in Schach gehalten werden, kann dies ein sehr profitables Trading-Ansatz sein. Verkaufen, kaufen nicht Ich würde argumentieren, dass ein Netto-Verkäufer eher als ein Netto-Käufer von Optionen ist in der Regel ein besserer Ansatz für Händler. Zwar gibt es sicherlich Long-Positionen-Trades, die profitable Chancen bieten, bin ich davon überzeugt, dass der Verkauf von Prämien bietet einen Händler einen strategischen Vorteil für zwei zentrale Gründe - Zeit wird Ihr Verbündeter und Sie nicht mehr völlig abhängig von Richtungsänderung der zugrunde liegenden Futures zu profitieren. Es gibt Beweise für diese Behauptung zu unterstützen. Zum Beispiel bei SampP 500 Optionen auf Futures, für die drei Jahre 1997 bis 1999, waren durchschnittlich 83 Prozent aller SampP Optionen wertlos. Abbildung 1 enthält zusätzliche Daten, die eine Aufschlüsselung der SampP-Optionen zeigen, die in diesen drei Jahren ohne Put - und Call-Optionen ablaufen. Dies zeigt, warum Put-Spreads sind eine bessere Wette, vor allem angesichts der langfristigen bullish Bias der Bestände. Hier sehen wir einen Durchschnitt von 94 Prozent der SampP Put-Optionen auslaufen wertlos. Sicherlich, wenn Sie die richtigen Optionen zu verkaufen finden, gibt es eine ziemlich gute Chance zu gewinnen als SampP Put-Optionen Schriftsteller. Die Bedeutung des Zeitwerts Da wir im Wesentlichen den Zeitwert verkaufen, ist es möglich, ohne Bewegung der zugrunde liegenden Futures zu profitieren. Der Zeitwertabfall ist keine Funktion der Bewegung der zugrundeliegenden Futures, sondern des Zeitablaufs. Während sie durch sich ändernde Volatilitätsgrade beeinflusst werden kann, bewegt sich der Zeitwert dennoch zu seinem unvermeidlichen terminalen Ende - null. Daher als Verkäufer von Zeitwert, die Option Schreiber tatsächlich braucht weniger Bedingungen zu profitieren. Beispielsweise würde ein Schreiber einer SampP-Spread-Ausbreitung profitieren, wenn die folgenden Szenarien vorliegen: Die SampP-Trades laufen seitwärts (Trading-Bereich). Die SampP ist bullisch (Preise steigen um jeden Betrag). Die SampP ist moderat bearish (die Preise fallen um nicht mehr als 10 Prozent). Bedingung 3, es lohnt sich zu unterstreichen, produziert einen Gewinn, solange der SampP-Rückgang nicht zu groß ist. Wie Sie unten sehen werden, setze ich meinen Ausgangspunkt um 10 Prozent unter dem Niveau des SampP an der Einstiegsstelle des Handels. Solange die SampP-Futures nicht um mehr als 10 Prozent niedriger handeln, läuft der Handel mit einem vollen Gewinner aus. Wie Abbildung 2 zeigt, hat das SampP während der letzten vierteljährlichen Zyklen in den 18 Jahren unserer Studie nur siebenmal mehr als 10 Prozent gehandelt. Durch das Verlassen an diesem 10-Prozent-Swing-Tiefpunkt werden meine Verluste unter Kontrolle gehalten. Aber wie Sie sehen werden, kann ein Ausgang an dieser 10-Prozent-Marke kleine Teilgewinner aufgrund der Hilfe von Zeitverfall produzieren. Quarterly Swings-Low Frequency Tabulation (1982 - 2000) Aufbau einer Put Credit Spread Die Strategie, die hier für den Handel SampP 500 Optionen auf Futures betont ist die grundlegende Credit Spreads, die auch als Stier Credit Spread bekannt, wenn mit Put-Optionen geschrieben. Dies sind das Gegenteil von Stier Call Spreads oder tragen Put Spreads, die Netto-Kauf-Trades sind. Mit SampP 500 Futures Credit Spreads ein Trader hat eine ausgezeichnete hedged Ansatz für den Handel, und ein, dass, wenn es richtig getan, nicht essen Lasten Ihres Handelskapitals durch onerous Margin-Anforderungen entweder mit ausgehenden Positionen in SampP Futures oder Verkauf von nackten Optionen verbunden Auf SampP 500 Futures. Um eine Out-of-the-money put Kreditstreuung zu konstruieren, müssen wir eine Option verkaufen und eine andere im selben benannten Optionsmonat kaufen. Genauer gesagt verkauft der Händler den höheren Streik und kauft den niedrigeren Streik, um einen Kredit zu erzeugen, wenn er eine gesetzte Kreditstreuung schreibt. Für einen Kredit mit einem Call Credit Spread generiert werden, wäre es notwendig, den niedrigeren Streik zu verkaufen und kaufen Sie den höheren Streik, um einen Kredit zu generieren. Zwar gibt es zahlreiche Möglichkeiten, die grundlegende Credit-Spread-Ansatz konstruiert und verwaltet werden kann (dh Sie können auch eine Call-Spread mit der Put-Spread, sowie absichern die Position statt zu beenden), ich mag einen Put auf dem SampP zu verkaufen , 15 bis 20 Prozent out-of-the-money, vorzugsweise in der Nähe oder am Anfang jedes vierteljährlichen Zyklus (März, Juni, September, Dezember), und versuchen, etwa 1000 in Prämie zu sammeln. Diese Prämie wird manchmal höher oder niedriger sein, je nachdem wie viel implizite Volatilität in der Optionsprämie besteht. Aber im Durchschnitt ist es möglich, zwischen 750 und 1.000 (vier Prämienpunkte im Wert von jeweils 250) zu sammeln. Die durchschnittliche Anfangsmarge beträgt 2.500. Ich sollte darauf hinweisen, dass SampP Futures Optionen Handel auf der Grundlage der zugrunde liegenden Futures. Zum Beispiel, wenn Sie eine September-Put-Spread schreiben, würde die Spread mit den September SampP Futures am dritten Freitag im September ablaufen. Deshalb, sobald ein Put-Spread etabliert ist, wird es in der Regel für einen Zeitraum von drei Monaten offen bleiben, es sei denn, es ist geschlossen an unserem vorgegebenen Ausstieg, die ich wieder nach unten kommen werde. Abbildung 3 zeigt einen Profit-Verlust-Chart für einen September-SampP-Spread, der mit nur zwei Monaten auf den Optionen und dem September-SampP-Futures-Handel in der Nähe von 1215 verbucht wurde. Dies ist später als ich gern in den vierteljährlichen Zyklus eintreten werde, aber noch arbeiten wird, um den Punkt zu verdeutlichen. Durch den Verkauf des 975 Streiks sammeln wir 2,3 Punkte (250 x 2,3 575). Dann kaufen wir den niedrigeren Streik bei 875 für eine Belastung von 0,5 Punkten (250 x, 5 125), so dass ein Netto-Kredit von 1,8 Punkten oder 450. Wie bereits erwähnt, ist der Grundgedanke, von Zeit Zerfall profitieren. Durch das Schreiben tief-out-of-the-money Credit Spreads, gibt es eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass Spreads wird profitieren. Da dieser Handel bereits einen Monat in den Quartalszyklus stattfindet, ist weniger Prämie verfügbar. Aber es gibt auch weniger Wahrscheinlichkeit, dass der Handel ein Verlierer sein wird. Während der maximale Verlust der Abstand zwischen den Schlägen (100 Punkte oder 25.000 minus dem anfänglichen Kredit) ist, können in der Praxis mit einem Ausstiegsziel Verlierer zu einem durchschnittlichen Verlust nahe dem Betrag des durchschnittlichen Gewinners enthalten sein. Trade Management Historische Bereiche der SampP Futures ab 1982, dem Jahr, in dem der Vertrag gestartet wurde, zeigen, dass die meisten Höhen und Tiefen eines Kalenderquartals in einem eher gut erlebten Bereich bleiben. Die entscheidende Frage für einen Optionsstreuer ist: Welche Grenze sollte für die Ermittlung eines Put - oder Credit-Spread festgelegt werden. Basierend auf meinen Erfahrungen und Analysen der Daten funktionieren vierteljährliche Optionsspannen am besten, wenn sie 15 bis 20 Prozent des Geldes ausgeben Bein), wobei entweder ein maximaler Geldverlustbetrag oder ein prozentualer Anteil der zugrunde liegenden Futures als Stop-Loss-Exit-Ziel verwendet wird. Die statistischen Daten in Abbildung 2 zeigen, dass der SampP-Futures-Handel innerhalb einer identifizierbaren Bande, die ich von den vorangegangenen vierteljährlich in der Nähe der aktuellen vierteljährlich hoch und niedrig messen. Frühere Daten zeigen, dass bei Schwankungen die 15-Prozent-Marke mehr als 95 Prozent der Perioden enthält. Für Schaukeln hoch, 91 Prozent der Zeiträume der Studie fallen unter 15 Prozent. Aber ich benutze die 10-Prozent-Band für Swings-low. Wie Abbildung 2 zeigt, haben die SampP-Futures um mehr als 10 Prozent nur 10 Prozent der Perioden gehandelt. Mit anderen Worten, nur sieben Perioden erlebt Schaukel niedrig während 72 Perioden zwischen 1982 und 2000. Der Trick, um dieses System zu arbeiten ist die Fähigkeit, zum richtigen Zeitpunkt zu beenden. Durch den Ausstieg auf ein schwankungsarmes Ziel von 10 Prozent werden die Verluste auf akzeptable Werte gehalten und die hohe Erfolgswahrscheinlichkeit für jeden Handel wird beibehalten (90 Prozent). Zum Beispiel, wenn wir unser Beispiel eines September SampP mit den Streiks 975 und 875 verbreiten, wenn wir in den zwei verbleibenden Monaten des Quartalszyklus einen Schwung von mehr als 10 Prozent haben, wäre der Handel geschlossen. Die Größe des Verlustes hängt davon ab, wann die 10-Prozent-Marke getroffen wird. Ein alternativer Ausstiegsplan besteht darin, die Ausbreitung zu schließen, wenn sie um einen vorbestimmten Betrag aufgeweitet wird. Beispielsweise kann der Austrittspunkt auf einen Punkt gesetzt werden, der sich um das 1,5-fache der Grße der anfänglichen Punktausbreitung verteilt, wenn der Handel hergestellt wurde. Entweder Weise funktioniert gut. Lets Blick auf meine 10 Prozent Swing-Low-Stop-Verlust-Exit-Plan. Abbildung 4 hat verschiedene Gewinnverlustfunktionen für unsere September-Put-Spread in verschiedenen Zeitintervallen während der vierteljährlichen Zyklus. Wenn die 10-Prozent-Marke weniger als zwei Wochen vor dem Verfall berührt wird, wird der Handel ein Teilgewinner sein, da die Ausbreitung aufgrund der Erosion des Zeitwertes abgenommen hat. Ein Ausgang hier ist hart, denn es ist die Versuchung, für einen vollen Gewinner hängen. Am besten, um den Plan zu halten. Wenn die 10-Prozent-Marke einen Monat vor dem Verfall berührt wird, wird ein Verlust von etwa 695 registriert. Nach 16 Tagen in den Handel, ein 10 Prozent bewegen unteren der SampP Futures würde einen Verlust von 1.300 zu produzieren. Erfahrungsgemäß kommt es in der zweiten Hälfte des Zyklus meistens zu einem Stop-Out, da es für die SampP-Futures einige Zeit dauert, bis der Handel um 10 Prozent sinkt. Mit anderen Worten, es ist weniger wahrscheinlich für die Futures zu stürzen 10 Prozent in zwei Wochen. Angenommen, ein Durchschnitt aller möglichen Verluste in verschiedenen Zeitintervallen für unsere Verlustmanagement-Betrag, würden wir mit einem Stop-Out-Verlust von etwa 650 bis 700 kommen. Offensichtlich ist dies ein Durchschnitt. Manchmal kann es 1.300, andere Breakeven oder sogar ein teilweiser Sieger sein. Der Punkt ist hier diszipliniert, so dass die durchschnittlichen Verluste überschaubar sind. Auf der Grundlage der vergangenen Performance und der vergangenen Performance nicht garantieren künftige Ergebnisse, da 10 Prozent der Handelsperioden die 10-Prozent-Marke während eines vierteljährlichen Zyklus, das hinterlässt ein hervorragendes Leistungsprofil. Die durchschnittlichen Verluste werden niedrig gehalten, während die hohe Wahrscheinlichkeit, jeden Handel zu gewinnen, bei 90 Prozent beibehalten wird. Basierend auf diesem Ansatz ist es möglich, eine annualisierte Rendite von über 100 Prozent auf Marge zu produzieren, wenn alles nach Plan läuft. Basierend auf einem 10.000-Konto würden einfache (nicht zusammengesetzte) Jahresrenditen zwischen 30 Prozent und 40 Prozent liegen. Aggressive Geld-Management-Techniken können diese jährliche Rendite deutlich höher drücken. Zwar gibt es andere Möglichkeiten, um Ihre Trading-Management und Platzierung von Spreads (Ich mag auch die monatlichen Zyklen verwenden zu planen), die Kunst der Ausgang ist der Schlüssel. Andere Ansätze können besser funktionieren, aber die einfache mechanische Methode, die oben dargestellt wird, ist ein guter Platz, zum zu beginnen. John F. Summa ist ein NFA-registrierter Commodity Trading Advisor. Er ist auch der Gründer von OptionsNerd. Eine kostenlose Optionen trading advisoryeducational Website. CRB TRADER wird zweimonatlich von Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2. Stock, Chicago, IL 60606 veröffentlicht. Copyright-Kopie 1934 - 2002 CRB. Alle Rechte vorbehalten. Vervielfältigung in jeglicher Art und Weise, ohne Zustimmung ist verboten. CRB glaubt, dass die Informationen, die in den Artikeln enthalten sind, die in CRB TRADER erscheinen, zuverlässig sind und alle Anstrengungen unternommen werden, um Genauigkeit zu gewährleisten. Der Verlag lehnt die Verantwortung für die hierin enthaltenen Tatsachen und Meinungen ab. SP 500 Indexoptionen SP 500 Indexoptionen sind Optionskontrakte, bei denen der zugrundeliegende Wert auf dem Niveau der Standard Poors 500 basiert. Ein kapitalisierungsgewichteter Index von 500 aktiv gehandelten Stammaktien mit großer Obergrenze Die Vereinigten Staaten. Der SP 500 Index Optionskontrakt hat einen Basiswert, der gleich dem vollen Wert des Levels des SP 500 Index ist. Die SP 500-Indexoption handelt unter dem Symbol SPX und hat einen Kontraktmultiplikator von 100. Die SPX-Indexoption ist eine Option im europäischen Stil und darf nur am letzten Geschäftstag vor dem Verfall ausgeübt werden. Mini-SP 500 Index Optionskontrakte Um den Bedürfnissen der Retail-Investoren gerecht zu werden, sind auch kleinere Kontrakte mit einem reduzierten Nominalwert erhältlich und werden unter dem Namen Mini-SPX abgewickelt. Die Mini-SPX Index Option Trades unter dem Symbol XSP und dessen Wird der zugrunde liegende Wert auf 110. des SP 500 herabgesetzt. Der Vertragsmultiplikator für den Mini-SPX bleibt derselbe bei 100. Wie kann man SP 500-Indexoptionen handeln? Wenn Sie auf dem SP 500 bullisch sind, können Sie von einem Anstieg profitieren Wert durch den Kauf SP 500 (SPX) Anrufoptionen. Auf der anderen Seite, wenn Sie glauben, dass der SP 500-Index ist balanciert zu fallen, dann SPX-Optionen sollten stattdessen gekauft werden. Das folgende Beispiel zeigt ein Szenario, in dem Sie eine SPX-Kaufoption kaufen, wenn Sie eine Erhöhung des SP 500-Index erwarten. Zur Vereinfachung sind die Transaktionskosten nicht in die Berechnungen einbezogen worden. Beispiel: SPX Call Option (Bullische Strategie) kaufen Sie haben festgestellt, dass der aktuelle Wert des SP 500 Index 815,94 beträgt. Der SPX basiert auf dem vollen Wert des zugrunde liegenden SP 500-Index und handelt daher bei 815,94. Ein kurzfristiger SPX-Call-Option mit einem nahe gelegenen Ausübungspreis von 820 wird bei 54,40 bezahlt. Bei einem Kontraktmultiplikator von 100,00 beträgt die Prämie, die Sie zum Kauf der Kaufoption bezahlen müssen, also 5.440,00. Unter der Annahme, dass nach Ablauf des Verfalltags der Level des zugrunde liegenden SP 500-Index um 15 auf 938,33 gestiegen ist und entsprechend der SPX nun bei 938,33 gehandelt wird, da er auf dem vollen Wert des zugrunde liegenden SP 500-Index basiert. Mit der SPX jetzt deutlich höher als der Option Ausübungspreis, ist Ihre Call-Option jetzt im Geld. Durch Ausübung Ihrer Kaufoption erhalten Sie einen Barausgleichsbetrag, der nach folgender Formel berechnet wird: Barausgleichsbetrag (Differenz zwischen Indexabrechnungswert und Ausübungspreis) x Kontraktmultiplikator So erhalten Sie (938,33 - 820,00) x 100 11,833.10 Aus der Optionsübung. Abzug der ursprünglichen Prämie von 5.440,00 Sie bezahlt, um die Call-Option zu kaufen, wird Ihr Nettogewinn aus der Long-Call-Strategie auf 6,393.10 kommen. Profit auf Long SPX 820 Call Option Wenn SP 500 bei 938.33 Erlöse aus Option Übung In der Praxis ist es in der Regel nicht notwendig, die Index-Call-Option, um Gewinn zu nehmen. Sie können die Position durch den Verkauf der SPX-Option im Optionsmarkt schließen. Der Erlös aus dem Optionsverkauf umfasst auch den Restwert, wenn noch etwas Zeit vor Ablauf der Option verbleibt. Im obigen Beispiel, da der Optionsverkauf am Verfalltag durchgeführt wird, gibt es praktisch keinen Zeitwert mehr. Der Betrag, den Sie aus dem Verkauf der SPX-Option erhalten, entspricht immer noch seinem inneren Wert. Begrenztes Downside Risk Ein bemerkenswerter Vorteil der langen SP 500 Call-Strategie ist, dass der maximal mögliche Verlust begrenzt ist und gleich dem Betrag ist, der bezahlt wird, um die SPX-Call-Option zu kaufen. Angenommen, der SP 500-Index hätte stattdessen um 15 gesunken und drückte den SPX auf 693,55, was weit unter dem Optionspreis von 820 liegt. Jetzt wäre es in diesem Szenario überhaupt nicht sinnvoll, die Call-Option auszuüben Wird zu einem zusätzlichen Verlust führen. Glücklicherweise halten Sie einen Optionsvertrag, und nicht einen Futures-Vertrag, und so sind Sie nicht verpflichtet, jedenfalls. Sie können nur die Option auslaufen lassen wertlos und Ihr Gesamtverlust wird einfach die Call-Option Prämie von 5.440,00. Bereit zum Trading starten Ihr neues Trading-Konto wird sofort mit 5.000 von virtuellen Geld, das Sie verwenden können, um Ihre Trading-Strategien mit OptionHouses virtuelle Handelsplattform testen, ohne zu riskieren hart verdientes Geld finanziert. Sobald Sie den Handel für real starten, werden Ihre ersten 100 Trades beauftragt werden (Vergewissern Sie sich, klicken Sie durch den Link unten und zitieren Sie den Promo-Code 60FREE während der Anmeldung) Lesen Sie weiter. Kaufen Straddles ist eine großartige Möglichkeit, Gewinne zu spielen. Viele Male, Aktienkurs nach oben oder unten nach dem vierteljährlichen Ergebnis Bericht aber oft, kann die Richtung der Bewegung unvorhersehbar sein. Zum Beispiel kann ein Verkaufsstillstand auftreten, obwohl der Ergebnisbericht gut ist, wenn die Investoren gute Ergebnisse erwartet hätten. Weiter lesen. Wenn Sie sind sehr bullish auf eine bestimmte Aktie für die langfristige und ist auf der Suche nach der Aktie, sondern fühlt, dass es etwas überbewertet im Moment ist, dann können Sie prüfen, schreiben Put-Optionen auf den Bestand als ein Mittel, es zu erwerben ein Rabatt. Weiter lesen. Auch als digitale Optionen bezeichnet, gehören binäre Optionen zu einer speziellen Klasse von exotischen Optionen, bei denen der Optionstrader in relativ kurzer Zeit rein auf die Richtung des Basiswertes spekuliert. Weiter lesen. Wenn Sie den Peter Lynch Stil investieren und versuchen, den nächsten Multi-Bagger vorherzusagen, dann möchten Sie mehr über LEAPS herausfinden und warum ich sie für eine gute Option für die Investition in den nächsten Microsoft zu sein. Weiter lesen. Bargelddividenden, die von Aktien begeben werden, haben große Auswirkungen auf ihre Optionspreise. Dies ist darauf zurückzuführen, dass der zugrundeliegende Aktienkurs voraussichtlich um den Dividendenbetrag auf der Ex-Dividende fallen wird. Weiter lesen. Als Alternative zum Schreiben abgedeckter Anrufe kann man einen Bull Call-Spread für ein ähnliches Gewinnpotential, aber mit deutlich geringerem Kapitalbedarf eingeben. Anstelle der Beteiligung der zugrunde liegenden Aktien in der gedeckten Call-Strategie, die Alternative. Weiter lesen. Manche Aktien bezahlen jedes Quartal großzügige Dividenden. Sie haben Anspruch auf die Dividende, wenn Sie die Aktien vor dem Ex-Dividende halten. Weiter lesen. Um höhere Erträge an der Börse zu erzielen, ist es nicht nur notwendig, mehr Hausaufgaben für die Unternehmen zu tätigen, die Sie kaufen möchten, sondern auch ein höheres Risiko einzugehen. Eine allgemeinste Weise, das zu tun ist, Aktien auf Rand zu kaufen. Weiter lesen. Day-Trading-Optionen können eine erfolgreiche, profitable Strategie, aber es gibt ein paar Dinge, die Sie wissen müssen, bevor Sie starten mit Optionen für den Day-Trading. Weiter lesen. Erfahren Sie mehr über das Put-Call-Verhältnis, die Art, wie es abgeleitet wird und wie es als Contrarian-Indikator verwendet werden kann. Weiter lesen. Die Put-Call-Parität ist ein wichtiger Grundsatz für die Optionspreise, die Hans Stoll in seiner Studie "Die Beziehung zwischen Put - und Call-Preisen" erstmals im Jahr 1969 identifiziert hat. Die Prämie einer Call-Option impliziert einen gewissen fairen Preis für die entsprechende Put-Option Mit demselben Ausübungspreis und Verfallsdatum, und umgekehrt. Weiter lesen. Im Optionenhandel können Sie die Verwendung bestimmter griechischer Alphabete wie Delta oder Gamma feststellen, wenn Sie Risiken beschreiben, die mit verschiedenen Positionen verbunden sind. Sie sind bekannt als die Griechen. Weiter lesen. Da der Wert der Aktienoptionen vom Kurs der zugrunde liegenden Aktie abhängt, ist es sinnvoll, den beizulegenden Zeitwert der Aktie mit Hilfe eines sogenannten Discounted Cash Flows zu berechnen. Weiter lesen. Aus dem Web
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